安居宝：预计2013年底市场份额将超20%
- 来源：腾讯科技
- 2013/8/30 13:49:402078
份额较量的背后实际上是费用摊薄能力的较量：小定单汇集而成的份额变化有着显着的惯性，其背后实际是费用摊薄能力的较量。公司很容易进入自己加费用能摊薄而对手摊不薄的份额提升周期。一旦开启，轻易不会结束。
毛利率小幅下降，公司净利率维持稳定将是竞争常态，直到小玩家消失：楼宇对讲和智能家居毛利率均出现2.5个百分点左右的下降。我们认为这是公司主动采取低端产品降价策略所致，公司如市场预期开始动用价格杠杆。我们预计，未来产品毛利率小幅下降，而公司的净利率保持稳定将是常态。直到小玩家消失，形成寡头格局。
新产品放量销售的节奏慢于预期：上半年，公司实现停车场系统销售收入约810万元，虽增速很高，但仍低于预期。这说明公司的新产品仍需要更长的磨合时间才能发挥协同效应。
广东省慧眼工程大规模招标预计在Q3、Q4进行，公司仍有望获得BT订单：虽然公司未将平安城市BT项目当作重要的业务对待，市场对其斩获BT项目订单的预期不高。但是其资金实力以及其在安防行业的积累仍有助于其收获订单。未来半年内公司获得大订单的概率仍然不小。