分布式光伏电站深陷融资困境
时间：2024-11-14 阅读：1
其一，与主流合同能源管理项目相比，分布式光伏电站投资周期更长。目前合同能源管理领域常见项目类型，如余热余压发电改造项目、LED绿色照明改造项目等，节能效益均可达50%，投资回收期一般为3-5年。而基于当前电价补贴水平，工商业企业屋顶分布式电站的投资回收期则需要达到6-8年甚至更长时间，收益率明显低于其他类合同能源管理项目，周期偏长。这一方面导致开发商既渴求长期资金又难以获得长期融资，多以短期债务融资来做长期回报安排，容易出现流动性风险，另一方面导致开发商需要面临更大的用能单位持续经营风险。
其二，常见合同能源管理项目多依附于用能单位主生产线，其运营状况对用能单位正常生产情况有较大影响，如余热余压发电项目、热电厂冷凝水回收利用项目。分布式光伏电站则不同，核心部件仅安装在厂房屋顶，是否正常运营对用能单位的正常生产经营不构成直接影响，从而导致用能单位违约成本较低，项目违约风险更高。
其三，从分布式光伏电站相关支持政策角度来看，一则目前实施的“优先自发自用，余量上网”政策在某种程度上导致项目结算涉及多个不同的相关利益主体（如电网、同一屋顶下的若干个工业企业），无形中增加了项目复杂程度与结算风险；二则尽管已有多项国家支持政策出台，项目开发流程及其管理还未*理顺，补贴具体的落实还有待进一步观察，大多数银行业金融机构在面对开发商融资申请时持等待观望态度。
其四，工商业企业厂房屋顶电站项目的规模处于“不大不小”的尴尬状态。从吸引投资者的角度，与动辄装机上百兆瓦的大型地面光伏电站相比，工商业企业厂房屋顶电站规模过小，考虑到平均交易成本，电站建成后难以吸引资本市场或基金等其他社会资本的进入，严重制约了开发商的项目滚动开发能力；从分散项目风险的角度，与小到装机2千瓦-3千瓦的居民住房屋顶电站相比，工商业企业厂房屋顶电站的规模又显得过大，一旦项目发生风险，大量电站组件设备难以迅速找到合适的替代运用场所，光伏设备可拆卸、易转移的优势难以发挥。
分布式光伏发电是未来我国发展光伏应用的主要市场，但仅靠居民屋顶发电显然无法发挥这个市场的全部作用。一个产业要想蓬勃发展，金融资本是*的参与方。由于国内光伏行业自2011年以来陷入低迷，出于风险考虑，大部分商业银行对光伏行业的贷款已经停止，行业一度遭遇“钱荒”。
针对融资难问题，去年8月，国家**家开发银行股份有限公司出台了《支持分布式光伏发电金融服务的意见》，在贷款年限和利率上都给予了优惠措施，给分布式光伏的融资打开了一道口子。不过，由于国开行重点配合的是国家组织建设的新能源示范城市、绿色能源县、分布式光伏发电应用示范区等大型项目，因此仍难普及到其他类型的分布式项目。
随着相关政策的出台和行业的复苏，部分商业银行态度已有所转变，开始向光伏企业发放流动性贷款和短期贷款。不过，对分布式光伏而言，目前的融资渠道大多数源自银行贷款，融资渠道较为单一，同时缺乏完整的融资保障体制，在一定程度上降低了对投资方的保障。
政府、开发商、金融机构齐心合力针对融资难题，我国就此对政府、开发商、金融机构提出建议，要求各方共同发力，共同化解分布式光伏电站融资难题。
首先，针对政府有关部门，建议细化补贴相关政策，尽快理顺实施细节，使产业扶持政策能够尽快起到实效；借鉴德国分布式光伏“强制统一上网、统一以固定电价与电网结算、政策性金融机构主导”的成功经验，使其实际上成为项目融资的担保，鼓励国内政策性银行及其他金融机构充分发挥长期融资渠道优势，为分布式光伏电站提供中长期融资支持。
其次，针对光伏电站开发商，一方面开发商应尽量选择用电价格较高、经营稳健的工商业企业作为业主的屋顶，有利于保障项目用电需求、缩短投资回收期限、降低用能单位持续经营风险；另一方面在项目运作初期，建议开发商以较多的自有资本投入，先以较多的资本撬动较小的项目，以期尽快形成稳定的现金流，在后续的项目滚动开发中再逐步加大项目规模和融资金额，渐进式放大资金杠杆比例。
再次，针对银行业金融机构，建议在现阶段结合市场实际，加强市场研究，主动选择具备市场资源以及渠道、主体、股东优势的光伏电站开发商，把握主体，帮助其做大做强；针对已建成并稳定运营的分布式光伏电站，利用其稳定现金流优势，创新开发反向融资产品，盘活电站开发商已建成项目资产；利用银行渠道及信息优势，借鉴美国分布式光伏融资市场成功经验，多渠道引入保险资金投资、光伏电站资产证券化融资等手段，拓宽光伏电站长期资金来源。