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　　【智慧城市网 上市公司】2025年7月30日晚间，物联网数字化核心方案商智微智能（001339.SZ）正式发布半年度业绩报告。报告显示，公司上半年实现营业收入19.47亿元，同比增长15.29%；归属于上市公司股东的净利润达1.02亿元，同比激增80.08%；基本每股收益0.41元，同比增长78.26%。在行业终端需求疲软、ICT基础设施竞争加剧的背景下，公司通过“传统业务稳健复苏+新兴业务爆发增长”的双轮驱动策略，交出了一份超出市场预期的答卷。
 

 

　　智微智能是国内智联网硬件产品及解决方案领先提供商，国家高新技术企业与“专精特新”小巨人企业。公司以“构建数智底座，共创智能未来”为使命，构建了产品定义、研发、制造与供应链、管理体系等核心能力，形成“ODM + OBM 双轮驱动”战略，业务覆盖行业终端、ICT 基础设施、工业物联网及智能计算四大板块，赋能多垂直领域并前瞻布局新兴生态。
 

　　传统业务筑底回升，行业终端与ICT基础设施企稳
 

　　作为公司传统优势领域，行业终端业务（涵盖PC、教育办公设备等）上半年实现营收25.97亿元，同比增长3.65%。尽管教育办公市场受预算收紧影响略有下滑，但PC板块凭借新客户拓展与新品迭代实现逆势增长，收入增速高于行业平均水平。公司通过与鸿合科技、宏碁股份等头部客户深化合作，进一步巩固了OPS（开放式可插拔规范电脑模块）市场前三的地位，其云终端产品也因政企办公数字化转型需求增加，在医疗、金融等领域实现快速渗透。
 

　　ICT基础设施业务（服务器、交换机、网络安全设备等）上半年收入6.31亿元，虽受价格竞争拖累仍保持韧性。公司通过优化产品结构，聚焦高毛利场景，在政企园区、云计算等细分市场实现突破。例如，为新华三提供的定制化交换机解决方案，以及为深信服供应的网络安全硬件，均成为稳定收入来源。管理层在业绩说明会上透露，随着下游客户ICT开支周期性复苏，预计该板块全年增速将回升至5%以上。
 

　　智算业务爆发式增长，毛利率超80%引领转型
 

　　最令市场瞩目的是公司2024年新设立的智算业务板块。上半年，该业务以3.01亿元收入、8879万元净利润的亮眼表现，成为公司第二增长极。其核心产品包括高性能AI服务器、算力租赁及全生命周期运维服务，客户覆盖互联网巨头、国企及IDC运营商。子公司腾云智算推出的HAT云平台，通过潮汐定价、资源预约等灵活计费模式，显著提升了算力资源利用率，带动毛利率攀升至82%。
 

　　行业分析师指出，智微智能在智算领域的快速崛起，得益于其“硬件+服务”的一体化能力。公司不仅提供基于NVIDIA、Intel芯片的定制化服务器，还通过自研运维系统实现算力调度、设备维保等增值服务，形成差异化竞争优势。据预测，随着AIGC应用场景从训练向推理扩展，2025-2027年该业务将保持100%、60%、30%的复合增速，成为公司估值重塑的关键。
 

　　工业物联网与边缘计算：OBM转型初见成效
 

　　在工业物联网领域，公司上半年收入1.51亿元，同比增长47.88%，与比亚迪、理想汽车、海康威视等头部客户的合作持续深化。基于RK3588芯片的AI边缘计算盒子，结合Deepseek模型本地化部署，已在智慧交通、工业质检等场景落地，推动该业务毛利率提升至40%以上。管理层表示，未来将加大在机器人控制器、PAC（可编程自动化控制器）等高端工控产品的投入，力争2027年工业物联网收入占比突破10%。
 

　　财务健康度提升，研发投入加码未来
 

　　从财务指标看，公司上半年净利率同比提升2.8个百分点至5.2%，期间费用率控制在9.6%，较去年同期下降0.3个百分点。截至报告期末，公司货币资金与交易性金融资产合计达12.3亿元，资产负债率为57.32%，现金流状况显著改善。值得关注的是，公司研发投入同比增长22%至1.01亿元，重点布局AI算力优化、边缘智能算法等领域，为长期增长储备技术动能。
 

　　市场展望：锚定“云网边端”战略，抢占智算高地
 

　　对于下半年，公司董事长袁微微在业绩会上表示，将围绕“构建数智底座”使命，加速推进三大战略：一是深化与Intel、NVIDIA等芯片厂商的合作，提前布局下一代AI服务器研发；二是通过腾云智算平台整合算力资源，打造覆盖训练、推理、调优的全栈服务；三是拓展工业物联网场景，重点突破汽车电子、能源管理等高附加值领域。