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　　【智慧城市网 上市公司】 7月28日晚间，苏交科(300284.SZ)发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入17.76亿元，同比下降13.75%；归属于上市公司股东的净利润9539.48万元，同比下滑39.54%；扣非净利润6717.22万元，同比下降50.85%。其中，第二季度单季营收9.67亿元，同比下滑17.36%，净利润降幅扩大至49.98%，显示传统工程咨询业务仍面临较大行业压力。
 

 

　　传统业务收缩拖累业绩，新兴业务增速亮眼
 

　　受基建行业投资节奏放缓影响，苏交科核心工程咨询业务收入下滑，导致整体业绩承压。但值得注意的是，公司在低空经济、智慧交通、城市生命线等新兴领域的布局已初见成效，相关业务同比增长超100%。其中，自主研发的“低空AI综合巡检平台”在南京等地成功落地，助力交通管理效率提升10倍以上，并获央视专题报道。此外，公司参与的全国智慧公路、内河航运数字化升级等政策驱动型项目，有望成为未来增长的重要支撑。
 

　　毛利率提升显转型成效，现金流压力仍存
 

　　尽管营收下滑，公司毛利率逆势提升1.97个百分点至31.87%，主要得益于高毛利的数字化业务占比提高。然而，经营活动现金流净流出6.90亿元，虽同比略有改善，但仍显示回款周期拉长、项目垫资压力较大。此外，受海外业务汇兑损失影响，财务费用激增1188.56%，对净利润形成进一步拖累。
 

　　政策红利+技术储备，长期增长逻辑清晰
 

　　当前，国家正大力推动交通基础设施数字化、低空经济发展，苏交科凭借“新型道路材料国家工程研究中心”“长大桥梁健康监测全国重点实验室”等国家级科研平台，在AI巡检、智慧路网、绿色低碳等领域具备领先技术优势。报告期内，公司新增授权专利94项，并参与制定全国首个省级低空经济标准，进一步巩固行业地位。
 

　　展望：静待新兴业务放量，关注下半年拐点
 

　　短期来看，传统基建行业的周期性调整仍可能影响公司业绩，但低空经济、智慧交通等新兴业务的加速落地有望逐步抵消下行压力。投资者可重点关注2025年下半年公司在新兴领域的订单增长情况，以及经营性现金流的改善趋势。若政策推动力度加大，叠加公司技术转化能力，苏交科或将在行业变革中迎来新一轮成长机遇。
 

　　注：本文基于公开财报数据及行业分析，不构成投资建议。