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　　【安防展览网 上市公司】与收集2017年年报时相比，出入口控制与识别类中的原新三板上市企业圣点科技、移康智能、奔凯安全、智冠股份、凯泽科技、智慧眼，加上沪市主板的上海普天终止挂牌，共7家退市。出入口控制与识别类中的原新三板上市企业安尔发的业务转型为城市平台服务，我们不再收集其数据；南亿科技的对讲产品占比小调整到智能建筑类；迈思汇智由停车管理调整到智能交通。以上共减少了10家我们原计划为出入口控制与识别类的企业。新增加的出入口控制与识别类企业为爱克信、克立司帝、智尚捷付、博通集成等4家。减少10家与增加4家相抵，实际减少6家企业。由于蓝卡科技、安居宝都有2项此类业务数据，因此我们收集2018年出入口控制与识别类的公司为54家、它们共有56项出入口控制与识别类业务数据，比上一年各少了6家(项)。
 

　　出入口控制设备的厂商主要是生产停车场管理设备、门禁控制设备或者二者兼有之的企业，生产一卡通系统、ETC系统的企业也占有一定比重，生产识别产品的公司主要是二代证识读设备生产商，识读机具主要指自动售检票系统。从2015年开始我们把楼宇对讲与电子巡更产品也放在出入口控制大类。我们先看看表2-1：2018年出入口控制与识别企业经营情况表。
 

表2-1、2018年出入口控制与识别企业经营情况表
 

　　注释：雄帝科技两项以识别产品为主智能交通为辅；新开普两项以一卡通系统为主运维服务为辅；蓝卡科技两项以停车管理为主电子巡更为辅；安居宝三项以对讲为主，监控集成、停车管理为辅；爱迪科技两项以监控工程为主智能交通为辅调整为以监控工程为主停车管理、运维服务为辅三项；朗尼科两项以智能建筑为主停车管理为辅;厦门信达(000701)的子公司安尼数字与信达物联分别从事监控设备和识别产品业务。
 

　　2014~2018这5年出入口控制与识别类上市公司的数据我们分别选择了21、42、61、62和56项。我们将这些上市企业这5年年报中营业收入增长幅度一项，按照增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下五类进行统计，具体数据见表2-2。
 

表2-2、近5年出入口控制与识别企业营业收入增长幅度统计表
 

　　2018年出入口控制与识别上市公司收入增长幅度中，高增长、较高增长的三类比例均为5年中低的，负增长的比例为5年中高的，显然2018年出入口控制与识别市场的收入情况是5年中差的一年。
 

　　2017年出入口控制与识别上市公司收入增长幅度中，高增长的比例为5年中高的，负增长的比例仅次于2018年，呈现出两极分化的趋势。由于2017年中高速增长的比例较2016年增加较多，从营业收入来看，2017年好于2016年；出入口控制与识别行业收入增长情况2017年改变了前两年连续下降的局面。
 

　　2016年出入口控制与识别上市公司收入增长幅度各类中高增长的两类比例与2014年差不多，但负增长比例远多于2014年，2016年与2015年比较则高增长比例下降，低增长、负增长比例上升；2016年出入口控制与识别上市公司收入平均增长幅度不仅低于2015年，也低于2014年。
 

　　由于2018、2017、2016年各有2家，2015年有1家出入口控制与识别上市公司是子公司的数据，年报中没有子公司的产品毛利率数据，所以有毛利率数据的公司分别少2家和1家。我们在表2-3中统计了近5年出入口控制与识别企业毛利率和利润数据的增长或下降情况。
 

表2-3：近5年出入口控制与识别企业产品毛利率、利润增减比例对照表
 

　　从表2-3来看，虽然2018年出入口控制与识别上市公司收入正增长的仅为51.8%，但仍高于负增长的比例，利润情况也还是要好于毛利率情况；除2014年外，其他年份也是如此。总体看来，公司的产品毛利率与利润指标均呈现逐年下降的趋势。2018年利润增加的比例次低于50%，是5年中盈利情况差的一年。2018年有多家新三板的出入口控制与识别上市公司摘牌或逾期未能公布年报也反映了整体行业不景气的情况。
 

　　我们将出入口控制与识别类上市公司按照出入口控制系统(包括门禁与停车场管理整机)、识别产品、识读机具、IC卡及其芯片、生物识别、楼宇对讲、电子巡更进一步细分为7小类产品，2018年各类细分产品收入、毛利率和利润增长情况见表2-4。
 

表2-4：2018年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较
 

　　*识别产品企业中的信达物联为厦门信达的子公司，IC卡及其芯片企业中的中电智能卡为中电广通的子公司，这两家子公司无毛利率数据
 

　　从表2-4中的2018年收入情况可以看出，以自动售检票系统为主营业务的识读机具类、生物识别类和以二代证识读设备为主营业务的识别产品类上市公司表现较好，正增长的比例高于60%；IC卡及其芯片的上市公司与出入口控制系统类上市公司表现一般，分别有50%和47.4%的企业是正增长；楼宇对讲类企业表现则较差，三分之二的公司的收入是负增长。电子巡更类的公司则表现很差，两家公司收入均为负增长。
 

　　从表2-4中的2018年盈利增长情况可以看出，识读机具类的上市公司不仅收入表现较好，毛利率和利润增长的比例也高。楼宇对讲虽然毛利率、收入增长的比例不高，但有2家公司由于收入或毛利率的增加弥补了另一项指标的影响，总体利润情况还不错。生物识别类和出入口控制系统类的上市公司毛利率情况不好，但由于收入情况还可以，利润情况表现一般。IC卡及其芯片类的上市公司虽然有一半的公司收入增长，但由于有两家公司收入增长无法弥补毛利率下降的影响，利润增长的比例仅为25%。识别产品类的上市公司虽然收入增长较好，由于毛利率增长比例较低，利润只有20%的企业增长，排位靠后。由于识别产品、IC卡及其芯片小类各有一家子公司没有毛利率数字，造成毛利率、利润增长比例占企业数百分比异常。电子巡更类两家企业收入、毛利率、利润三项指标均为负增长，说明这个细分产品非常不景气，部分原因是由于门禁系统可以具备电子巡更功能造成市场不景气。
 

　　表2-5为2017年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较。表2-6为2016年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较。我们把它们与前面的2018年的表2-4进行各细分产品上市公司这三年的比较。
 

表2-5：2017年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较
 

　　识别产品企业中的信达物联为厦门信达的子公司，IC卡及其芯片企业中的中电智能卡为中电广通的子公司，这两家公司无毛利率数据
 

表2-6：2016年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较
 

　　识别产品企业中的信达物联为厦门信达的子公司，IC卡及其芯片企业中的中电智能卡为中电广通的子公司，两家公司无毛利率数据；电子巡更因为只有1个厂家没有列入表中。
 

　　通过表2-4、表2-5、表2-6中的数据，可以对各细分产品这三年年收入情况进行比较。总体看来细分产品收入正增长的比例在下降。具体细分产品中，识别机具类上市公司收入增长的比例由50%(并列第五名)升到57.1%的第五名，再上升到71.4%的名。生物识别类由第四(75%)升第三(66.6%)，再升为第二(69.2%)；识别产品类2016年并列第二(80%)、后两年均为第三位；IC卡及其芯片与识别产品类由并列第二(80%)降到第四位(69.2%)、再降到并列第四位(50%)；出入口控制系统类由位(82.4%)，降到第二(85%)，再降到第五位(47.7%)；楼宇对讲类由并列第五(50%)，升到(100%)，再下降为第六位(33.3%)；电子巡更类2016只有1家，2017年并列第四(50%)，2018年后一位。识别机具与生物识别类收入增长排名上升明显，出入口控制系统类收入增长排名下降明显，楼宇对讲类这三年收入增长比例变化很大。
 

　　通过表2-4、表2-5、表2-6中的数据，多数类别的企业利润增加的比例都在下降，我们具体看看近3年出入口控制与识别各细分产品上市公司利润排名变化。以自动售检票系统为主营业务的识读机具类效益上升较快，利润增长由16年的倒数，到17年的第二，再到18年的，反映了城市轨道交通建设加速对其影响。楼宇对讲类由第五位升为位再降为第二位，生物识别类的上市公司三年均为第三位，出入口控制系统类由第四位降到第六位再升为第四位，而IC卡及其芯片的上市公司由第二位降到并列第四，再降到第五位。以二代证识读设备为主营业务的识别产品类上市公司的利润增长由16年的，到17年的倒数，再到18年的倒数第二(仅好于电子巡更)，反映了2016年由于多个行业要求贯彻实名制，而相应厂家不多，效益很好，后两年竞争加剧效益迅速下滑。电子巡更虽然上市公司较少，但由于市场不景气，收入、效益下滑很快。
 

　　在出入口控制类细分产品中楼宇对讲市场份额较大，2015年之前我们是划在其他社区安防产品中的。下面我们进一步分析一下近5年楼宇对讲上市公司的经营情况。近5年楼宇对讲上市公司收入增长幅度的各类企业比例见表2-7。
 

表2-7、楼宇对讲生产企业近5年营业收入增长幅度统计表
 

　　2014~2016年以楼宇对讲为主业的上市公司收入高增长的比例在逐年下降，2016年还有一半的公司出现了负增长，呈现增长幅度逐年下降的形势。2017年高增长比例迅速提升，超过40%，负增长比例下降到0%，但是低增长的比例还是较高。2018年中高速增长比例为0，负增长达到66%。2016年对讲企业收入下降比较剧烈，2017年得到迅速恢复，2018年又一次剧烈下滑。
 

　　我们在表2-8中统计了近5年楼宇对讲上市公司的毛利润率和利润增减比例情况。
 

表2-8：楼宇对讲生产企业近5年产品毛利率、利润增减比例对照表
 

　　从这5年来看，18年楼宇对讲虽然毛利率、收入增长的比例不高，但有2家公司由于收入或毛利率的增加弥补了另一项指标的影响，总体利润情况还可以。17年楼宇对讲企业毛利率情况不好，但企业收入高增长比例迅速提升，为盈利情况好的年份。2016年企业盈利情况较差。据我们调查，2016年对讲室内机面板价格提高幅度较大，而对讲市场竞争激烈产品售价很难同步提高，使得多数企业不仅毛利率下降，利润下降的幅度也较大。2015年是毛利率、利润表现都比较好的一年。2014年5家公司收入都有所增长，但毛利率与利润数据却出现了反常，其中数据反常的公司是求实智能。该公司2014年收入增长，毛利率提高，而归属于上市公司股东的净利润下降。从阅读年报中得知，是由于求实智能的全资子公司厦门求实智能软件有限公司享受的两年所得税减免的税收政策优惠到期，同时探索新业务模式的控股子公司厦门联掌网络有限公司报告期内属于有投入无营收的阶段，以上两个原因导致净利润的微降。
 

　　上述分析是基于出入口控制行业的上市公司数据，如果包括非上市公司，行业的整体情况要差一些，一是收入的增长幅度要低于上市公司的平均值，二是产品毛利率和企业盈利能力下降的企业比例更大。