智慧城市网

　　【中国安防展览网 品牌专栏】根据公司新闻,公司将于9月20日召开智慧城市物联网战略与产品沟通交流会,此次战略发布会主要围绕公司未来智慧城市物联网发展战略,展现公司在车联网、立体防控云防系统等领域新进展。我们认为公司以城市数据总线为中心,结合公司物联网、人工智能、云计算技术,将建立端到应用的智慧城市全生态体系。
 

　　物联网、AI、云计算三轮驱动公司发展
 

　　市场认为公司是传统安防企业,业务有一定局限性,我们认为AI、物联网、云计算相结合将改变未来的安防行业,进一步扩大市场应用空间。与众不同的逻辑有:1、物联网、云计算、AI三者相辅相成,物联网数据变现价值待挖掘;2、公司物联网完成端到应用布局,与智慧城市业务高度协同;3、与华为合作强强联手,助力公司进一步打开成长空间。
 

　　物联网、云计算、AI三者相辅相成,物联网数据变现价值待挖掘
 

　　在物联网大连接时代,百亿级连接产生的数据是云计算和AI的基础,而云计算通过AI技术不断拓展物联网数据使用场景。我们认为,通过对数据更全面的采集、更深入有效的分析、更实时便捷的互动,“三轮驱动”将为传统行业注入新的成长动力,甚至可能改变安防行业竞争格局。
 

　　三轮驱动助力公司突破市场天花板
 

　　公司通过对中兴智联和中兴物联收购,完成端到应用物联网全面布局,基于物联网技术持续对智慧城市核心技术、产品及解决方案进行开发。公司物联网技术覆盖窄带物联网、车联网、卫星通信等领域,结合AI和云计算助力智慧城市业务不断拓展平台应用场景,有望突破现有安防市场天花板。
 

　　与华为合作强强联手,进一步打开市场空间
 

　　公司与华为在智慧公共安全领域初步形成了联合解决方案,近日在华为全连接大会上公司展出了基于华为云平台的AR立体防控系统,成为业内*。高新兴提供顶层设计,平台软件、视频设备和系统集成能力,华为提供ICT基础设施产品,实现双方在软硬件、技术和运营方面的优势互补。在华为持续发力公有云的趋势下,公司将进一步打开安防市场空间。
 

　　维持“增持”评级
 

　　公司已形成端到应用的智慧城市物联网生态系统,物联网时代公司数据变现价值较大,维持“增持”评级。预计公司2017-2019年净利润分别为4.13/5.16/6.68亿元,按照9月14日收盘价对应PE为38.66/30.97/23.93x;考虑中兴物联并表备考净利润为4.61/5.85/7.61亿元,对应备考PE分别为37.09/28.27/22.47x。给予公司2018年合理PE区间在30-35x,目标价格区间15.6-18.2元。
 

　　风险提示:窄带物联网建设不达预期,政策变化带来的其他风险。