中国台湾LED厂商9月营收欠佳 与陆企抢占印度市场
- 来源：平安证券
- 2015/10/14 19:09:0911508
中国台湾LED厂商9月营收欠佳 与陆企抢占印度市场
中国台湾LED企业9月营收数据显示，9月份，中国台湾8大LED企业营收同比增速继续为负，同期年度累计营收同比增速全部为负，表明行业景气程度远不及2014年的水平。但环比数据显示，芯片厂商晶电、隆达和封装厂商亿光、东贝的营收增速均为正，明显好于8月份的表现。预计，随着传统消费旺季的到来，台LED企业的营收状况将会有所改善。
大陆企业步步紧逼，台LED行业遇变局：数据显示，9月份取代40W和60W白炽灯的LED灯泡价格继续出现小幅下跌，整个LED行业的供求形式仍然严峻。为了控制成本、提升业绩，大陆封装企业已经开始采用陆资芯片，而台资封装亿光9月底也公开确认采购陆资企业的LED芯片。由于LED照明门槛相对较低，加上大陆芯片企业政府补贴支持，陆资晶片价格优势明显，很容易成为中国台湾企业的选择对象。目前，大陆MOVCD的数量占MOCVD的比例已经达到47%，随着下半年产能的逐渐释放，价格优势愈发明显，中国台湾LED芯片企业将面临严重威胁。
印度LED照明市场大，陆资企业有望胜出：印度由于电力短缺，政府一直在推行LED灯泡刺激政策。数据显示，预计2015-2020年，印度LED照明市场增速在32%以上，市场规模巨大。而2015年1-8月，中国对印度LED照明产品出口总额为3.55亿美元，同比增速76.61%，在我国同期出口国家的规模排名中从2014年的第17位上升至第7位，已成为本土LED企业营收的重要来源地。由于印度国民经济发展水平低，成本将是印度此轮换灯计划的核心考量因素，而陆资LED企业在成本上优势明显，预计在此轮角逐中。
LED灯泡价格战已经进行了4个多月，价格目前已降至底部，行业竞争激烈。在此背景下，行业内部的资源整合(包括横向整合和纵向整合)将是一种必然趋势，而具备技术和规模优势的企业将在整合中处于有利地位。